CLOSE LOOK
Masalah bagi bank: apa cerita besarnya?

Sektor perbankan yang biasanya dapat diprediksi telah menjadi berita utama. Nama-nama asing seperti Silicon Valley Bank (SVB) dan Signature Bank telah bergabung dengan pemain terkenal seperti Credit Suisse dalam menghadapi keruntuhan. Penyelamatan dan pengambilalihan diatur dengan cepat. Gubernur bank sentral dan bahkan presiden AS telah memberikan kata-kata yang meyakinkan tentang kekuatan sistem perbankan. Di tengah semua kebisingan dan kebingungan, kami melihat lebih dekat pada sektor perbankan.

Sederhananya, bank menggunakan uang deposan untuk menawarkan pinjaman kepada pelanggan yang ingin meminjam. Sampai pinjaman ini diatur, uang dapat diinvestasikan dalam instrumen keuangan berisiko rendah, menghasilkan pengembalian bank dikemudian hari. Masalah bagi bank seperti SVB dimulai ketika uang yang diinvestasikan dalam aset pendapatan tetap yang aman secara tradisional mengalami penurunan yang didokumentasikan dengan baik tahun lalu. Jika menggunakan nilai investasi ini dengan harga pasar, SVB akan berjuang untuk membayar kembali semua deposannya. Sebuah bank biasanya tidak diminta untuk melakukan itu. Tetapi jika deposan curiga bahwa uang mereka tidak aman, mereka segera meminta pengembaliannya. Itu dapat memicu pelarian di bank, karena kepercayaan deposan hilang tanpa dapat diperbaiki.

Setelah naik terus dari Oktober tahun lalu, seluruh sektor bank AS terpukul. Tetapi tidak semua bank akan memiliki masalah yang sama seperti SVB, yang digambarkan sebagai 'buku teks kasus salah urus'. Bank-bank besar AS diatur lebih ketat daripada rekan-rekan mereka yang lebih kecil, yang berarti mereka lebih bermodal tinggi dan lebih mampu menahan guncangan. Mereka sekarang mungkin juga mendapat manfaat dari penerbangan ke kualitas, karena pelanggan bank mengalihkan akun mereka ke nama yang lebih dapat dipercaya.

Di tempat lain, tekanan yang dirasakan oleh sektor ini mungkin memiliki efek lanjutan yang lebih luas. Bank kelas menengah AS sangat penting untuk pasar perumahan lokal mereka, yang berarti individu dapat berjuang untuk mendapatkan pinjaman hipotek. Sebagian besar stimulus Presiden Joe Biden untuk berinvestasi dalam teknologi hijau, yang dikenal sebagai Undang-Undang Pengurangan Inflasi, diperkirakan akan dibiayai oleh pemberi pinjaman tingkat menengah ini, yang dapat berjuang untuk memenuhi peningkatan permintaan kredit. Tekanan kredit yang lebih umum dapat berdampak pada pertumbuhan ekonomi, meningkatkan risiko resesi.

Gejolak di sektor perbankan mungkin tampak mengkhawatirkan, tapi bisa jadi musibah ini juga ada hikmahnya. Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa peristiwa baru-baru ini telah memperketat kondisi keuangan, dengan cara yang sama seperti kenaikan suku bunga. Sedemikian rupa sehingga para ekonom sekarang memperkirakan hanya peluang 30% dari kenaikan suku bunga lainnya di bulan Mei, dengan spekulasi penurunan suku bunga sebelum akhir tahun meningkat dengan cepat. Kondisi kredit yang lebih ketat kemungkinan juga akan memiliki efek disinflasi, berpotensi menurunkan inflasi dari level tertinggi baru-baru ini dan membuat kenaikan suku bunga lebih lanjut tidak diperlukan. Kelas aset tertentu berkembang pesat di tengah gejolak baru-baru ini, di antaranya emas, pasar obligasi pemerintah, dana pasar uang AS, dan bahkan Bitcoin.