2024 Ada perkembangan apa?
- 13 Desember 2024 (10 min)
Inilah akhir tahun…
Tahun 2024 adalah tahun pemilihan umum. Pemimpin petahana mengalami kekalahan telak, yang berpuncak pada pemilihan presiden AS, di mana Donald Trump kembali berkuasa. Pasar saham menguat karena prospek AI (kecerdasan buatan) dan produsen chip Nvidia sempat menjadi perusahaan terbesar di dunia. Kami menyajikan pilihan berita utama menjelang akhir tahun.
Perubahan di atas
Para pemain teknologi dunia berebut posisi papan teratas perusahaan-perusahaan terbesar. Microsoft telah melampaui Apple sebagai saham terbesar di dunia, didorong oleh paparannya terhadap AI dari investasi di organisasi riset OpenAI. Tidak mau kalah, Apple melampaui Samsung sebagai pembuat ponsel terbesar di dunia berdasarkan volume, dengan mengirimkan hampir 235 juta ponsel pada tahun lalu. Sementara itu, Tesla telah kehilangan posisi terdepan sebagai pembuat mobil listrik terbesar di dunia karena BYD Tiongkok, yang pertumbuhannya semakin cepat. Tesla kemudian mengeluarkan peringatan pendapatan, menyatakan pertumbuhan penjualannya akan “sangat lambat” pada tahun 2024.
Kembalinya Trump?
Donald Trump mengalahkan saingannya untuk nominasi presiden dari Partai Republik di pemilihan pendahuluan di Carolina Selatan. Dengan ‘Super Tuesday’ yang menghadirkan selusin pemilihan pendahuluan lagi pada awal Maret, para komentator menguraikan kemungkinan masa jabatan Trump yang kedua. Perdagangan global merupakan target awal, dengan janji tarif sebesar 10% untuk semua mitra dagang, dan meningkat menjadi 60% untuk impor dari Tiongkok. Sedangkan untuk perekonomian AS, diperkirakan akan terjadi pembaruan pemotongan pajak Trump sebelumnya. Pencabutan paket stimulus hijau IRA dikhawatirkan. Dan posisi Jerome Powell sebagai ketua Federal Reserve AS mungkin terancam, setelah perselisihan mengenai kebijakan suku bunga di masa lalu.
Pivot keatas
Di Jepang, negosiasi upah tahunan ‘shunto’ menghasilkan kenaikan gaji terbesar sejak tahun 1991. Nippon Steel menduduki daftar teratas dengan kenaikan sebesar 12%. Karena inflasi masih mempertahankan target 2%, Bank of Japan mengambil kesempatan untuk mengubah kebijakan moneternya yang sangat longgar. Setelah delapan tahun berada di wilayah negatif, suku bunga kini berada di atas 0%. Namun karena ekspektasi penurunan suku bunga pertama Federal Reserve AS semakin didorong hingga paruh kedua tahun ini, dolar AS tetap menjadi investasi yang lebih menarik dan yen Jepang semakin melemah.
Kinerja baik komoditas
Di pasar komoditas pertanian, kakao melonjak setelah cuaca buruk yang menyebabkan hasil panen buruk, sehingga memaksa harga coklat untuk naik. Di antara logam mulia, emas mencapai rekor tertinggi berturut-turut, sebagai respons terhadap inflasi AS yang tinggi dan ketidakpastian mengenai jalur suku bunga. Tembaga menyentuh level tertinggi dalam tiga belas bulan, didukung oleh permintaan dari produsen kendaraan listrik Tiongkok. Sementara itu, harga minyak terus meningkat, meskipun terjadi penurunan produksi dan meningkatnya ketegangan geopolitik. Hal ini penting pada tahun pemilu AS, karena harga bensin yang lebih tinggi akan menurunkan angka pemilih. Potensi lonjakan harga minyak dijuluki 'kryptonite Biden'.
Pemotongan pertama pada bulan Juni
Pasar berpegang teguh pada keyakinan mereka bahwa European Central Bank (ECB) akan mengambil langkah pertama menuju penurunan suku bunga pada pertemuan mereka di awal Juni. Untungnya, inflasi Zona Euro terus mengalami penurunan yang stabil, yang berarti tuntutan upah apa pun dapat dikendalikan. Data inflasi di AS dan Inggris juga bergerak lebih rendah namun belum sesuai perkiraan, sehingga mendorong ekspektasi penurunan suku bunga paling cepat di bulan September. Sementara itu, pasar saham terus mencapai titik tertinggi sepanjang masa, karena jalur menuju penurunan suku bunga masih terlihat.
Nvidia di puncak dunia
Nvidia, perancang microchip yang memungkinkan tren AI generatif, sempat menjadi perusahaan paling berharga di dunia. Ketika valuasinya menyentuh $3,3 triliun, perusahaan ini menyalip Microsoft dan Apple untuk mengambil posisi terdepan. Urutannya berubah lagi ketika Apple memamerkan “sistem kecerdasan pribadi baru” yang menghubungkan asisten suaranya Siri ke ChatGPT. Harga saham Apple mencapai level tertinggi baru. Sejak itu, Apple memilih untuk menunda peluncuran fitur-fitur berkemampuan AI pada iPhone-nya di European Union (EU), karena kekhawatiran akan peraturan teknologi baru yang lebih ketat.
Desinflasi melambat
Menurut pepatah lama, "inflasi naik seperti roket dan turun seperti bulu". Setelah beberapa langkah menurun awal tahun ini, IMF (International Monetary Fund) memperingatkan bahwa laju disinflasi kini tampaknya melambat. Hal ini dapat menyebabkan suku bunga tetap "lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama". Baik ECB maupun Federal Reserve AS (Fed) mempertahankan suku bunga tidak berubah pada bulan Juli, meskipun peluang taruhan pada pemotongan suku bunga Fed pada bulan September berubah menjadi 100%. Sementara itu, Donald Trump mengklaim pemotongan suku bunga menjelang pemilihan umum November akan meningkatkan kampanye Demokrat.
Lonjakan volatilitas
Pasar sudah dihargai dengan sempurna. Namun, pasar juga gelisah, karena musim pendapatan Q2 dan pertemuan Fed September sudah di depan mata. Kenaikan suku bunga dari Bank of Japan, serta hasil sektor teknologi yang kurang sempurna, memicu koreksi awal Agustus. Volatilitas melonjak, dengan indeks Vix sempat menyentuh level tertinggi pandemi, sebelum turun tajam. Penurunan mendadak itu diikuti oleh rentetan kenaikan pasar global terpanjang sepanjang tahun ini. Indikasi kegelisahan yang terus-menerus adalah kinerja emas, yang melampaui level tertinggi sepanjang masa, membuat emas batangan bernilai lebih dari $1 juta.
Pemangkasan suku bunga secara besar-besaran
The Fed AS menurunkan suku bunga acuannya sebesar 50 basis poin (bps). Jumlah tersebut mengejutkan sebagian orang, tetapi ketua the Fed Jay Powell menepis kekhawatiran resesi, dengan mengatakan ekonomi AS berada dalam "posisi yang baik". Pasar merespons positif langkah the Fed, yang seharusnya memudahkan jalan menuju soft landing ekonomi. Proyeksi the Fed mengindikasikan pemangkasan 50 bps lagi tahun ini, dengan 100 bps lagi pada akhir tahun 2025. Di tempat lain, European Central Bank juga memangkas suku bunga, sementara di Tiongkok suku bunga jangka pendek dipangkas sebagai bagian dari paket stimulus yang lebih luas.
Bazooka besar
Setelah 'kombinasi pukulan' awal berupa stimulus pemerintah, yang melibatkan pemotongan suku bunga dan dukungan pasar saham yang belum pernah terjadi sebelumnya, Kementerian Keuangan Tiongkok menindaklanjutinya dua minggu kemudian dengan stimulus untuk sektor properti. Rencana tersebut mencakup penyelamatan pemerintah daerah, rekapitalisasi bank-bank besar, dan pembelian jutaan apartemen yang tidak terjual. Hingga saat ini, hanya ada sedikit rincian tentang stimulus fiskal, meskipun hal itu bisa saja terjadi. Tujuan utamanya adalah untuk menjaga pertumbuhan ekonomi tetap pada jalurnya, yang paling mendesak adalah target PDB 5% untuk tahun 2024. Tarif Trump sebesar 60% untuk impor dari Tiongkok dapat segera diberlakukan, bahkan ketika UE mengonfirmasi tarif hingga 35% untuk impor kendaraan listrik Tiongkok.
Benturan Trump
Donald Trump akan menjadi Presiden Amerika Serikat ke-47. Kemenangan telak bagi Partai Republik yang dipimpinnya memberikan mandat yang kuat untuk kebijakan seperti pemotongan pajak, deregulasi, dan tarif perdagangan. Ia mengumumkan tarif ‘Day One’ untuk Meksiko, Kanada, dan Tiongkok, kecuali jika mereka memblokir aliran obat-obatan terlarang dan migran. Pasar saham AS menemukan kembali semangat juangnya dalam minggu-minggu setelah pemilihan. Tesla memimpin perubahan tersebut, karena pendirinya Elon Musk ditunjuk untuk menjalankan Department of Government Efficiency atau DOGE yang baru dibentuk. Harga mata uang kripto Dogecoin melambung, sementara Bitcoin, yang mengawali bulan ini di bawah $70.000, melonjak menuju $100.000.
Penutup pesta
Saat tahun lama berakhir dan tahun baru dimulai, pertanyaan-pertanyaan tertentu terus membelenggu pasar. Akankah kebijakan Trump menyebabkan inflasi kembali menyala? Akankah bank sentral menempuh jalur untuk menurunkan suku bunga? Harapan untuk teknologi AI tampaknya akan meningkatkan valuasi lebih jauh. Hanya waktu yang dapat menentukan bagaimana peristiwa akan terjadi. Sementara itu, kami mengucapkan selamat dan sukses di tahun 2025 kepada semua pembaca kami!