AGUSTUS • Ada perkembangan apa?
Secara ringkas
Kondisi pasar
2.6%
-1.2%
-1.3%
3.8%
0.8%
2.3%
3.9%
-4.5%
4.6%
Sumber: Bloomberg 31.08.2026, kinerja dalam mata uang lokal
Berita Utama
Perjalanan bergejolak untuk pasar obligasi
Treasury AS turun tangan untuk mendukung pasar obligasi pemerintah setelah penurunan harga dan lonjakan tajam imbal hasil. Obligasi berjangka panjang terkena dampak terbesar, dengan imbal hasil Treasury AS 30 tahun menyentuh level tertinggi dalam beberapa tahun terakhir. Tekanan inflasi akibat konflik di Timur Tengah terus meningkat dan utang pemerintah AS telah melampaui US$40 triliun. Ditambah lagi kebutuhan pendanaan yang sangat besar dari hyperscaler AI, yang mengalihkan minat investor dari pasar obligasi pemerintah. Sementara itu, pasar saham menunjukkan gambaran berbeda karena indeks S&P 500 dan Topix Jepang kembali mencapai rekor tertinggi.
Bank sentral berkumpul
Meskipun mata uang digital stablecoin menjadi tema resmi simposium Jackson Hole tahun ini, lonjakan inflasi tetap menjadi perhatian utama bagi para pembuat kebijakan. Setelah ketegangan geopolitik mendorong kenaikan harga konsumen, cuaca ekstrem kini turut menambah tekanan inflasi. Kekurangan air memicu pembatasan muatan kapal di Terusan Panama dan sungai-sungai utama Eropa. Gangguan rantai pasok ini, ditambah hasil panen yang buruk, dapat memperburuk tekanan harga. Pasar memperkirakan kenaikan suku bunga dari Bank of Japan dan European Central Bank pada musim gugur, serta meningkatnya peluang kenaikan suku bunga the Fed sebelum akhir tahun.
Perebutan pangsa pasar AI
Dua perusahaan AI di AS, OpenAI dan Anthropic, meningkatkan upaya mereka dalam menghadapi persaingan rival Tiongkok yang memiliki biaya rendah dan bersifat open source. OpenAI memangkas harga beberapa model lama, sementara Anthropic meluncurkan produk baru untuk menyasar pengguna yang lebih sensitif terhadap biaya. Keduanya menargetkan IPO pada musim gugur ini, dengan valuasi Anthropic yang dapat mencapai US$2 triliun. Secara kebetulan, keduanya juga mengalami insiden saat pengujian keamanan siber ketika model unggulan mereka bertindak di luar kendali di internet. Sementara itu, Nvidia membentuk dana investasi AI senilai US$500 miliar, memunculkan kembali kekhawatiran mengenai investasi yang bersifat sirkular di sektor tersebut.
Energi bersih as berkembang pesat
Meskipun pemerintah AS berupaya menghambat transisi energi dan membatasi pengembangan proyek energi terbarukan, instalasi tenaga surya dan angin diperkirakan mencapai rekor baru pada 2026 dengan tambahan kapasitas sebesar 45 gigawatt, menurut S&P Global Energy. Pertumbuhan teknologi bersih didorong oleh volatilitas harga minyak dan gas seiring berlanjutnya konflik Timur Tengah, lonjakan kebutuhan listrik data centre, serta dorongan pengembang akibat manfaat insentif pajak yang segera berakhir. Cuaca ekstrem juga meningkatkan permintaan energi terbarukan karena tenaga surya dan angin merupakan cara tercepat dan paling hemat biaya untuk memperluas kapasitas jaringan listrik.
Dalam radar
Presiden Amerika Serikat dan Tiongkok akan bertemu di Washington pada akhir September di tengah berlanjutnya ketegangan geopolitik. Namun pemimpin Tiongkok saat ini diperkirakan tidak akan berpidato pada Sidang ke-81 Majelis Umum PBB yang berlangsung bersamaan di New York.
Setelah musim laporan keuangan kuartal kedua AS mencatat jumlah kejutan positif terbanyak dalam sejarah, perhatian akan beralih ke prospek pertumbuhan untuk kuartal-kuartal berikutnya. Faktor musiman juga dapat berperan karena September secara historis sering menjadi bulan yang menantang bagi saham AS.
Yunani akan kembali masuk ke indeks Euro STOXX pada 21 September setelah diklasifikasikan kembali sebagai pasar maju oleh STOXX pada bulan April. Langkah ini mengikuti keputusan serupa dari penyedia indeks internasional besar termasuk MSCI, FTSE Russell, dan S&P Dow Jones.
