FEBRUARI • Ada perkembangan apa?
- 04 Maret 2025 (5 min)
In brief
Ulasan pasar
-1.4%
13.4%
-10.5%
-3.8%
1.9%
1.0%
-4.0%
2.3%
-11.8%
Sumber: Bloomberg 28.02.2025, kinerja dalam mata uang lokal
Top stories
Harimau Asia mengaum
Raksasa teknologi lokal Asia, yang dikenal sebagai 'Terrific Ten', menantang Magnificent Seven pada kinerja pasar saham. Di Hong Kong, indeks Hang Seng melonjak hampir 20% (YTD), mengungguli Nasdaq. Peluncuran platform AI Tiongkok, DeepSeek, adalah pemicu awal reli. Momentum kemudian muncul ketika Tencent, raksasa multimedia Tiongkok, beralih ke teknologi AI DeepSeek, meninggalkan pengembangan versi nya sendiri. Kemudian, dorongan lebih lanjut ketika Apple menandatangani kesepakatan untuk mengintegrasikan AI dari raksasa teknologi e-commerce Alibaba ke semua iPhone yang dijual di Tiongkok.
Pembicaraan Fed
Kebijakan suku bunga Federal Reserve (the Fed) AS sekarang ditahan dengan kuat, dimana the Fed membutuhkan "kemajuan lebih lanjut mengenai inflasi" sebelum melakukan pemotongan lebih lanjut. Gubernur the Fed menekankan pada kemungkinan dampak inflasi dari tarif perdagangan dan kebijakan imigrasi. Hal ini menyebabkan beberapa ekonom memperkirakan suku bunga AS tetap tinggi, meskipun indikator pertumbuhan sudah melambat. Namun, Bank Sentral Eropa tidak terpengaruh dan diperkirakan akan memangkas kembali pada bulan Maret, sementara Bank of Japan tampaknya akan menaikkan suku bunga lebih lanjut karena data pertumbuhan dan inflasi yang lebih kuat. Sementara itu, pembelian bank sentral mendorong emas ke level tertinggi secara berturut-turut, mencerminkan ketidakpastian luas atas arah kebijakan pemerintah AS.
Tindakan pada AI
Presiden Macron memanggil para pemimpin dunia dan CEO teknologi global ke Paris untuk KTT Aksi Kecerdasan Buatan (AI). Diskusi mencakup hal-hal yang menjadi perhatian, seperti dampak AI terhadap demokrasi dan lingkungan, serta manipulasi informasi dan keamanan siber. Presiden Macron menjanjikan lebih dari €100 miliar untuk mendanai pengembangan AI di Prancis. Sayangnya, AS bukanlah penandatangan perjanjian akhir. Sementara itu, Elon Musk meluncurkan tawaran $97,4 miliar untuk OpenAI, pencipta ChatGPT. Pendiri Sam Altman menolak tawaran itu dan sebaliknya menyarankan bahwa dia harus membeli X (sebelumnya Twitter) dari Musk.
Kemunduran untuk stewardship
Di Amerika Serikat, panduan baru Komisi Bursa Efek (SEC) telah memberlakukan persyaratan yang lebih ketat pada manajer investasi yang ingin memengaruhi perilaku perusahaan melalui pemungutan suara proksi atau keterlibatan langsung – bentuk dari corporate governance. Langkah SEC adalah bagian dari tujuan yang lebih luas untuk mengendalikan kekuatan manajer aset terbesar. Panduan yang diperbarui secara singkat tersebut menyebabkan raksasa investasi BlackRock dan Vanguard membatalkan pertemuan karena mereka menghentikan aktivitas stewardship mereka. Dampak lebih lanjut terhadap investasi ESG yaitu SEC membalikkan keputusan tahun 2021 yang memungkinkan investor untuk mengusulkan resolusi lingkungan dan sosial yang lebih ambisius pada RUPS perusahaan.
Dalam radar
Saham Eropa telah mengungguli rekan-rekan AS mereka sejak pelantikan Presiden Trump, didukung oleh harapan berakhirnya perang di Ukraina dan oleh tidak adanya (hingga saat ini) tarif AS yang lebih tinggi. Meskipun latar belakang ekonomi membaik, kinerja yang berkelanjutan dapat sangat bergantung pada faktor eksternal seperti ini.
Demokrat Kristen Jerman menghadapi koalisi yang tidak nyaman dengan Demokrat Sosial, mengingat adanya pandangan yang berbeda tentang pajak, peraturan, dan pengeluaran sosial. Kebutuhan untuk mengatasi 'penghentian utang' Jerman, untuk memungkinkan belanja pertahanan yang lebih tinggi, mungkin dapat ditangani bahkan sebelum pemerintahan baru dibentuk pada akhir Maret.
Survei sentimen di AS akan diawasi dengan cermat, setelah survei S&P Global Services Februari berkontraksi untuk pertama kalinya dalam dua tahun. Sementara itu, indeks sentimen konsumen Februari University of Michigan jatuh ke level terendah dalam 15 bulan terakhir, menunjukkan bahwa ancaman harga yang lebih tinggi bisa menghantam konsumen AS.
