JUNI • Ada perkembangan apa?
- 07 Juli 2025 (5 min)
In brief
Ulasan pasar
5.0%
3.4%
-5.0%
1.8%
2.5%
1.8%
6.6%
0.4%
-3.5%
Sumber: Bloomberg 30.06.2025, kinerja dalam mata uang lokal
Top stories
Ketegangan meningkat
Konflik di Timur Tengah mengakibatkan tindakan militer AS sebelum akhirnya gencatan senjata diumumkan antara Israel dan Iran. Harga minyak, yang sering menjadi indikator ketegangan regional, melonjak sebesar 15% sebelum Kembali turun. Para investor mengabaikan kekhawatiran akan eskalasi, mungkin dipicu oleh FOMO (Fear of Missing Out) yang mendorong pasar. Indeks S&P 500 mencapai level tertinggi sepanjang masa, dan pasar obligasi Pemerintah AS tetap stabil. Namun, risiko stagflasi, atau pertumbuhan yang lebih lambat dan inflasi yang lebih tinggi tampaknya meningkat. Ekonom World Bank mengikuti bank sentral lainnya dan menurunkan ekspektasi pertumbuhan ekonomi global.
Mode wait and see
Dalam pidatonya di Kongres, Ketua the Fed Jay Powell menyatakan bahwa "ketidakpastian telah berkurang," merujuk pada de-eskalasi perang dagang antara AS dan Tiongkok. Meskipun demikian, pendapat di antara para pejabat the Fed terpecah mengenai apakah guncangan inflasi yang terjadi akibat tarif akan bersifat sementara atau akan berlanjut. Memang, biaya barang elektronik yang diimpor seperti lemari es mulai meningkat seiring dengan berlakunya tarif pada baja. Namun, Presiden Trump, yang tidak sabar dengan laju perubahan kebijakan, menyerukan pemotongan suku bunga besar-besaran dan bertanya apakah ia bisa mengangkat dirinya sendiri sebagai ketua the Fed.
Akhir dari hubungan
Pendiri Tesla, Elon Musk, meninggalkan posisinya sebagai kepala DOGE (Departemen Efisiensi Pemerintah). Hubungan yang tidak terduga antara Musk dan Presiden Trump sebelumnya telah terjadi akibat ketidakbersediaan presiden untuk mempertahankan subsidi pada kendaraan listrik (EV). Namun, titik puncaknya datang dengan ancaman presiden untuk mengakhiri kontrak pemerintah dengan perusahaan-perusahaan Musk. Perpisahan ini berlangsung di media sosial dan bersifat publik serta penuh ketegangan. Musk kini dapat fokus untuk menenangkan fluktuasi harga saham Tesla, serta menghadapi kompetisi yang semakin meningkat dari produsen EV Tiongkok, seperti BYD, baik di dalam negeri maupun di luar negeri.
AI mendorong pertumbuhan energi terbarukan
Investor jangka panjang di sektor energi terbarukan AS tetap tertarik dengan peluang meningkatnya permintaan listrik. Hal ini terjadi di tengah rencana RUU Trump "Big and Beautifull Bill" yang menargetkan kredit pajak energi bersih pendahulunya. Meskipun industri yang sedang berkembang seperti offshore wind dan residential solar mungkin mengalami kesulitan tanpa subsidi pemerintah, teknologi yang sudah matang seperti onshore wind dan penyimpanan baterai siap untuk tumbuh. Yang terpenting, energi angin, matahari, dan penyimpanan lebih murah dan lebih cepat diterapkan dibandingkan dengan sumber energi tradisional seperti gas alam. Hal tersebut dapat membantu memenuhi lonjakan permintaan energi di AS, terutama dari pusat data AI dan manufaktur yang dipindahkan ke dalam negeri.
Dalam radar
Pasar minyak akan terus terfokus pada perkembangan situasi di Timur Tengah, dan akan dengan cermat memantau setiap peningkatan ketegangan. Para ekonom juga akan waspada terhadap efek lanjutan pada inflasi jika harga minyak kembali meroket, yang dapat menambah dampak inflasi yang mungkin timbul akibat tarif perdagangan AS.
Penundaan tarif timbal balik selama 90 hari yang dilakukan Trump akan berakhir pada 8 Juli. Harapan untuk pembicaraan perdagangan di KTT G7 baru-baru ini sirna ketika Trump pergi lebih awal, meninggalkan investor bertanya-tanya tentang apa yang akan terjadi selanjutnya. Penundaan lebih lanjut mungkin disepakati untuk memberikan lebih banyak waktu bagi negosiasi.
Data ketenagakerjaan di AS tetap solid, meskipun ada pembicaraan mengenai meningkatnya risiko resesi di AS ketika Presiden Trump mengumumkan tarifnya yang disebut 'Hari Pembebasan' pada awal April. Akankah ketidakpastian terkait tarif akhirnya terlihat dalam data pekerjaan AS selama musim panas?
