OKTOBER • Ada perkembangan apa?
In brief
Ulasan pasar
2.3%
-3.5%
3.2%
6.2%
0.0%
3.0%
4.7%
-0.4%
1.3%
Sumber: Bloomberg 31.10.2025, kinerja dalam mata uang lokal
Top stories
Barat bertemu Timur
Ketegangan tarif antara Amerika Serikat dan Tiongkok meningkatkan menjelang Asia Pacific Cooperation Forum (APEC). Tiongkok mengusulkan pembatasan ekspor rare earth mineral, yang sangat penting untuk produksi kendaraan listrik, ponsel pintar, dan pesawat tempur. Amerika Serikat menanggapi dengan ancaman tarif tambahan sebesar 100% untuk ekspor Tiongkok. Ketegangan kemudian mereda seiring mendekatnya pertemuan langsung antara Presiden Trump dan Xi. Presiden AS juga mengunjungi Perdana Menteri perempuan pertama Jepang yang baru terpilih, Sanae Takaichi. Kedua pemimpin mengumumkan “era emas baru” bagi aliansi keamanan AS-Jepang.
Perak mencuri sorotan pasar
Perak menggantikan emas sebagai logam mulia dengan kinerja terbaik sepanjang tahun ini. Kenaikan harga perak melebihi 85%, didorong oleh permintaan dari sektor surya, kendaraan listrik, elektronik, dan kecerdasan buatan (AI). Indeks saham AS, seperti S&P 500 dan Nasdaq, mencapai rekor tertinggi, memicu peringatan tentang potensi bubble. Meskipun demikian, dana investor terus mengalir ke pasar, didorong oleh harapan akan pemotongan suku bunga oleh the Fed dalam waktu dekat. Di tempat lain, ‘Takaichi trade’ menyebabkan saham Jepang melonjak, setelah pemimpin baru negara tersebut menjanjikan peningkatan belanja untuk pertahanan dan energi nuklir.
Lingkaran transaksi AI semakin meluas
OpenAI, pencipta ChatGPT, menempatkan dirinya di pusat jaringan kesepakatan senilai lebih dari $1,5 triliun. Perjanjian pasokan multitahun ditandatangani dengan raksasa teknologi seperti Nvidia, Oracle, dan Broadcom, dengan tujuan menjamin pasokan chip dan infrastruktur komputasi dalam jumlah yang terus meningkat. Pelopor kecerdasan buatan generatif ini juga beralih ke struktur korporat baru, dengan Microsoft mengambil saham sebesar 27%. Siklus perjanjian antara pemasok, investor, dan pelanggan ini mendapat perhatian. Sementara itu, Nvidia menjadi perusahaan pertama yang mencapai valuasi $5 triliun.
Penolakan terhadap larangan bahan bakar fosil
Produsen mobil Eropa mengkritik larangan kendaraan bensin pada tahun 2035 sebagai kebijakan yang terlalu kaku, dengan alasan Brussels telah mengabaikan kekhawatiran industri. Asosiasi Pabrikan Mobil Eropa (ACEA) menyatakan kebijakan tersebut didasarkan pada asumsi yang sudah usang, seraya menyerukan fleksibilitas yang lebih besar, termasuk insentif untuk bahan bakar netral karbon, kendaraan listrik (EV) berukuran kecil, dan program pembuangan kendaraan. Kelompok lingkungan memperingatkan bahwa langkah-langkah tersebut dapat mengurangi penjualan EV hingga setengah dan mengancam tujuan emisi nol. ACEA mengutip biaya energi yang lebih tinggi, permintaan yang lemah, dan persaingan dari Tiongkok sebagai hambatan, sementara para kritikus memperingatkan bahwa pelonggaran larangan dapat merusak kepercayaan investor. Hal ini terjadi saat pemerintahan Trump mencabut peraturan yang dirancang untuk mengurangi emisi gas rumah kaca di AS.
Dalam radar
Peningkatan kembali ketegangan perang dagang telah menunjukan volatilitas ekonomi global serta rapuhnya keseimbangan yang mendasari perdagangan internasional. Tantangan bagi pemerintah dan pelaku usaha adalah menavigasi dinamika perdagangan yang terus berubah di tengah ketidakpastian kebijakan yang berkelanjutan.
Sébastien Lecornu, Perdana Menteri Prancis yang baru diangkat kembali, memperoleh dukungan yang cukup untuk lolos dari dua mosi tidak percaya setelah menunda rancangan undang-undang reformasi pensiun yang kontroversial. Kini ia menghadapi tantangan berat untuk meloloskan anggaran di parlemen yang dapat secara signifikan menangani meningkatnya utang Prancis.
Rare earth mineral telah muncul sebagai ranah baru dalam kebijakan ekonomi dan keamanan nasional. Amerika Serikat telah menandatangani perjanjian dengan Australia, Jepang, dan negara lainnya, menjadikan rare earth mineral sebagai pilar utama strategi geopolitik global dengan tujuan menantang dominasi Tiongkok atas pasokan.
